继续引荐攻守兼备的包装印刷板块，生长确认的轻工消费。家居板块阶段性承压，二季度起有望逐季修正。微观企稳带动造纸需求边沿改进，供应开释压力缓解，盈余有望逐季改进。

  包装印刷和轻工消费：包装印刷：估值：新事务度过培养期，盈余弹性将逐渐闪现，新范畴拓宽显着提高估值。成绩：短期视点看弹性：原材料价格回落，表现盈余弹性；长时刻视点看整合：职业洗牌整合连续，龙头会集度提高后表现规划效应，产业链话语权提高。轻工消费：树立品牌途径优势的轻工企业护城河优势显着，值得长时刻持有。

  家居板块：一季度家居板块超量收益系地产预期边沿改进，带动估值修正，二季度起需重视成绩端的完成（接单转化率等）。一二线月改进显着，收入占比较高/经销商实力更强的家居企业具有更强弹性。长时刻视点，企业怎么站在顾客和供应链视点，重构安排系统与管理能力，提高各环节功率和顾客体会；完成商场份额扩张，会集度的提高，是更为要害和继续的要素。职业竞赛格式的改变，仍需求时刻调查。

  造纸板块：重视需求的边沿改进，供应开释忧虑缓解。3月PMI及微观数据超预期，或显现企业出产志愿较强，内需边沿改进，带动造纸下流需求改进。此前商场忧虑2019年新增产能会集投进压力，但年内计划外停机（环保等要素）及新增产能投产拖延，有望带来供应端压力缓解。重视龙头纸业盈余的逐季改进。

  引荐标的包含：劲嘉股份002191)：烟标职业凭仗规划优势切入更多商场份额，酒包范畴战略协作茅台600519)与五粮液000858)两大龙头，打造标杆效应；新式烟草卡位优势显着，产品研制储藏到位。东港股份002117)：传统印刷获益纸价下行，新事务发力奉献成绩弹性。奥瑞金002701)：两片罐整合供给向上弹性。合兴包装002228)：职业整合，自有产能利用率提高+收买吞并+PSCP渠道放量，成为职业集大成者。家居板块：索菲亚002572)、欧派家居、尚品宅配、志邦家居、好莱客603898)、顾家家居、美克家居600337)、大亚圣象。造纸板块：太阳纸业002078)、山鹰纸业600567)。

  轻工消费板块：同比增加超越10%的有：同心集团002301)（0.06元，+37%），晨光文具603899)（0.27元，+23%），中顺洁柔002511)（0.09元，+22%）；同比增加0%-10%的有：飞亚达A（0.15元，+10%），瑞贝卡（0.05元，+10%），潮宏基002345)（0.33元，+5%）；同比下滑的有：海鸥住工（0.01元，-70%，首要系汇兑损益）。

  2）家居：同比增加超越10%的有：梦百合（0.33元，+1649%，首要系原材料价格回落），曲美家居603818)（0.07元，+15%），美克家居（0.04元，+13%），顾家家居（0.70元，+12%），同比增加0%-10%的有：大亚圣象（0.11元，+10%），喜临门603008)（0.15元，+10%），欧派家居（0.18元，+5%），志邦家居（0.19元，+1%）；同比下滑的有：索菲亚（0.10元，-7%）；亏本的有：尚品宅配（-0.12元，同比减亏）；亚振家居（-0.04元）。